產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法
第一章 ?總則
第一條 為加強中央黨政機關(guān)和事業(yè)單位所屬企業(yè)國有資本產(chǎn)權(quán)登記管理，全面、及時、準確反映國有資本占有與變動情況，根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》（國務院令第192號）、《行政事業(yè)性國有資產(chǎn)管理條例》（國務院令第738號）等規(guī)定，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱中央黨政機關(guān)和事業(yè)單位（以下統(tǒng)稱中央部門）所屬企業(yè)包括：中央部門所屬境內(nèi)外各級企業(yè)（以下簡稱部門所屬企業(yè)），即中央部門及其所屬各級行政事業(yè)單位（含垂直管理機構(gòu)和派出機構(gòu)）按照國家有關(guān)規(guī)定，直接投資興辦或管理的一級全資、控股和參股企業(yè)（以下統(tǒng)稱部門所屬一級企業(yè)），以及一級全資、控股企業(yè)投資興辦的各級企業(yè)（以下統(tǒng)稱部門所屬二級及以下企業(yè)）。
各級國有參股企業(yè)再投資興辦的企業(yè)除外。
第三條 本辦法所稱國有資本，是指國家及其授權(quán)投資主體直接或間接對企業(yè)出資所形成的資本和應享有的權(quán)益。本辦法所稱部門所屬企業(yè)國有資本產(chǎn)權(quán)登記（以下簡稱部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記），是指財政部、中央部門根據(jù)管理職責對占有國有資本企業(yè)的產(chǎn)權(quán)及其分布狀況、變動情況進行登記管理，并依法確認產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系的行為。
第四條 部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記按照統(tǒng)一規(guī)則、分級管理的原則組織實施。
第五條 辦理產(chǎn)權(quán)登記的企業(yè)應當權(quán)屬清晰。產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系不清、存在產(chǎn)權(quán)糾紛的企業(yè)，應當在產(chǎn)權(quán)界定清楚、產(chǎn)權(quán)糾紛處理完畢后及時申請辦理產(chǎn)權(quán)登記。
第六條 《中華人民共和國企業(yè)國有資本產(chǎn)權(quán)登記證》（以下簡稱《產(chǎn)權(quán)登記證》）是客觀記載企業(yè)產(chǎn)權(quán)狀況基本信息的文件，是確認國有產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系的基礎(chǔ)依據(jù)。
第七條 部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記實施信息化管理。
第二章 ?管理職責
第八條 財政部是部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記的管理部門，履行以下職責：
（一）制定部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記管理規(guī)章制度并組織實施；
（二）設(shè)計監(jiān)制《產(chǎn)權(quán)登記證》，建立部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記信息系統(tǒng)；
（三）負責部門所屬一級企業(yè)的產(chǎn)權(quán)登記工作，依法確認產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系，核發(fā)、換發(fā)或收回《產(chǎn)權(quán)登記證》；
（四）指導中央部門開展部門所屬二級及以下企業(yè)的產(chǎn)權(quán)登記工作；
（五）監(jiān)督檢查部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記工作。
第九條 中央部門履行以下職責：
（一）根據(jù)財政部制定的部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記管理規(guī)章制度，指導并督促本部門所屬企業(yè)開展產(chǎn)權(quán)登記工作；
（二）審核本部門所屬一級企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記材料，出具審核意見報財政部審定；
（三）負責本部門所屬二級及以下企業(yè)的產(chǎn)權(quán)登記工作，依法確認產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系，核發(fā)、換發(fā)或收回《產(chǎn)權(quán)登記證》；
（四）監(jiān)督檢查本部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記工作。
第十條 直接投資興辦或管理企業(yè)的行政事業(yè)單位為主辦單位，履行以下職責：
（一）根據(jù)財政部制定的部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記管理規(guī)章制度和中央部門管理要求，指導并督促本單位所屬企業(yè)開展產(chǎn)權(quán)登記工作；
（二）審核本單位所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記材料，出具審核意見并逐級上報；
（三）監(jiān)督檢查本單位所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記工作。
第十一條 部門所屬企業(yè)是產(chǎn)權(quán)登記的申報主體，履行以下職責：
（一）發(fā)生需辦理產(chǎn)權(quán)登記情形時，及時申請辦理產(chǎn)權(quán)登記，確保報送材料和登記信息的真實、準確、完整;
（二）審核所屬企業(yè)的產(chǎn)權(quán)登記材料，出具審核意見并逐級上報。
第十二條 由兩個（含兩個）以上國有資本出資人共同投資設(shè)立的企業(yè)，按照國有資本認繳出資額最大的出資人產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系確定企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記管轄的部門。
國有資本認繳出資額最大的出資人存在多個的，按照企業(yè)自行推舉出資人的產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系，確定企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記的管轄部門，其余出資人出具產(chǎn)權(quán)登記委托書。
第三章 ?產(chǎn)權(quán)登記類型與辦理
第十三條 部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記分為占有產(chǎn)權(quán)登記、變動產(chǎn)權(quán)登記和注銷產(chǎn)權(quán)登記。
第十四條 發(fā)生下列情形之一的，企業(yè)應當辦理占有產(chǎn)權(quán)登記：
（一）因投資、分立、合并、事業(yè)單位轉(zhuǎn)企等新設(shè)立企業(yè)；
（二）因投資、收購等首次取得企業(yè)國有股權(quán)；
（三）其他應當辦理占有產(chǎn)權(quán)登記的情形。
第十五條 企業(yè)應當于完成工商登記注冊，首次收到國有資本金30個工作日內(nèi)申請辦理占有產(chǎn)權(quán)登記。
第十六條 企業(yè)申請辦理占有產(chǎn)權(quán)登記時，應當提交下列材料：
（一）占有產(chǎn)權(quán)登記申請，包括企業(yè)基本情況、基準日產(chǎn)權(quán)狀況等。
（二）《企業(yè)國有資本產(chǎn)權(quán)登記表（占有登記）》。
（三）經(jīng)濟行為決策文件，涉及有關(guān)部門批復的，應當提供批復文件。
（四）由事業(yè)單位出資的，應當提交《事業(yè)單位法人證書》副本復印件；由企業(yè)出資的，應當提交各出資人的營業(yè)執(zhí)照復印件，其中國有資本出資人還應當提交有關(guān)部門辦理的《產(chǎn)權(quán)登記證》復印件；由自然人出資的，應當提交自然人有效的身份證件復印件。
（五）出資人以貨幣資金出資的，應當提交銀行進賬單。
（六）按照國有資產(chǎn)管理規(guī)定，經(jīng)濟行為需要資產(chǎn)評估、清產(chǎn)核資或資產(chǎn)清查等的，應當提交資產(chǎn)評估核準或備案文件、清產(chǎn)核資或資產(chǎn)清查結(jié)果批復文件等。
（七）本企業(yè)章程和營業(yè)執(zhí)照復印件，經(jīng)審計的產(chǎn)權(quán)登記基準日財務報告。
（八）需提交的其他文件和資料。
第十七條 發(fā)生下列情形之一的，企業(yè)應當辦理變動產(chǎn)權(quán)登記：
（一）企業(yè)的名稱、管理級次、組織形式等基本情況發(fā)生變動；
（二）企業(yè)國有資本出資人發(fā)生變動；
（三）企業(yè)國有資本出資額、出資比例發(fā)生變動；
（四）其他應當辦理變動產(chǎn)權(quán)登記的情形。
第十八條 企業(yè)應當自取得批復或者作出決定之日起30個工作日內(nèi)申請辦理變動產(chǎn)權(quán)登記。變動事項涉及工商登記的，應當自工商變更登記完成后30個工作日內(nèi)申請辦理變動產(chǎn)權(quán)登記。
第十九條 企業(yè)申請辦理變動產(chǎn)權(quán)登記時，應當提交下列材料：
（一）變動產(chǎn)權(quán)登記申請，包括企業(yè)基本情況、產(chǎn)權(quán)變動情況等。
（二）《企業(yè)國有資本產(chǎn)權(quán)登記表（變動登記）》。
（三）經(jīng)濟行為決策文件，涉及有關(guān)部門批復的，應當提供批復文件。
（四）出資人以貨幣資金出資的，應當提交銀行進賬單；按照國有資產(chǎn)管理規(guī)定，經(jīng)濟行為需要資產(chǎn)評估、清產(chǎn)核資等的，應當提交資產(chǎn)評估核準或備案文件、清產(chǎn)核資結(jié)果批復文件；涉及需在產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開交易的，應當提交產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)出具的相關(guān)交易憑證。
（五）出資人發(fā)生變化的，需提交出資人相關(guān)材料，即由事業(yè)單位出資的，提交《事業(yè)單位法人證書》副本復印件；由企業(yè)出資的，應當提交各出資人的營業(yè)執(zhí)照復印件，其中國有資本出資人還應當提交有關(guān)部門辦理的《產(chǎn)權(quán)登記證》復印件；由自然人出資的，應當提交自然人有效的身份證件復印件。
（六）本企業(yè)《產(chǎn)權(quán)登記證》。
（七）修改后的本企業(yè)章程和營業(yè)執(zhí)照復印件、經(jīng)審計的產(chǎn)權(quán)登記基準日的財務報告。
（八）需提交的其他文件和資料。
第二十條 發(fā)生下列情形之一的，企業(yè)應當辦理注銷產(chǎn)權(quán)登記：
（一）企業(yè)解散、撤銷或被依法宣告破產(chǎn)；
（二）因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等導致企業(yè)出資人中不再存在中央部門國有資本出資人、或中央部門國有資本出資人不再是企業(yè)國有資本認繳出資額最大出資人的；
（三）其他應當辦理注銷產(chǎn)權(quán)登記的情形。
第二十一條 企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)注銷情形的，應當自工商登記注銷、依法撤銷或變更后，收回或核銷全部國有資本金之日起30個工作日內(nèi)，申請辦理注銷產(chǎn)權(quán)登記。
第二十二條 企業(yè)申請辦理注銷產(chǎn)權(quán)登記時，應當提交下列材料：
（一）注銷產(chǎn)權(quán)登記申請，包括企業(yè)基本情況，解散、撤銷、破產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓情況等。
（二）《企業(yè)國有資本產(chǎn)權(quán)登記表（注銷登記）》。
（三）經(jīng)濟行為決策文件，涉及有關(guān)部門批復的，應當提供批復文件。
（四）本企業(yè)《產(chǎn)權(quán)登記證》。
（五）企業(yè)解散、依法撤銷、破產(chǎn)清算的，應當提交本企業(yè)工商注銷核準通知書復印件、經(jīng)審定的清算報告、企業(yè)債務處置或承繼情況說明及相關(guān)批復文件。
（六）因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等情況，企業(yè)不再存在中央部門國有資本出資人、或中央部門國有資本出資人不再是企業(yè)國有資本認繳出資額最大出資人的，應提交修改后的營業(yè)執(zhí)照復印件、相應的協(xié)議或方案、受讓方的有效證件復印件；通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開交易的，應提交產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)出具的相關(guān)交易憑證。
（七）按照國有資產(chǎn)評估管理規(guī)定，經(jīng)濟行為需要進行資產(chǎn)評估的，應當提交資產(chǎn)評估核準或備案文件。
（八）需提交的其他文件和資料。
第二十三條 部門所屬企業(yè)申請辦理產(chǎn)權(quán)登記的，應當通過信息系統(tǒng)填報。其中，一級企業(yè)應當經(jīng)主辦單位及中央部門審核并出具審核意見后，報財政部審定；二級及以下企業(yè)應當逐級經(jīng)其上級企業(yè)、主辦單位審核并出具審核意見后，報中央部門審定。
第二十四條 財政部、中央部門對審定合格的部門所屬企業(yè)，應當及時予以辦理產(chǎn)權(quán)登記，并按規(guī)定核發(fā)、換發(fā)或收回《產(chǎn)權(quán)登記證》。對不符合產(chǎn)權(quán)登記辦理相關(guān)規(guī)定的企業(yè)，財政部、中央部門不予辦理產(chǎn)權(quán)登記，并要求企業(yè)進行整改，整改完成后重新申請辦理。
第二十五條 因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資、減資、出資人性質(zhì)改變等，導致中央部門國有資本出資人退出但仍有國有資本、或中央部門國有資本出資人不再是企業(yè)國有資本認繳出資額最大出資人的，企業(yè)辦理注銷產(chǎn)權(quán)登記后，應當根據(jù)最新產(chǎn)權(quán)歸屬關(guān)系向有關(guān)部門申請辦理產(chǎn)權(quán)登記。
第四章 ?監(jiān)督管理
第二十六條 部門所屬企業(yè)應當及時申請辦理產(chǎn)權(quán)登記。在產(chǎn)權(quán)登記中偽造申報材料、刻意瞞報的，按照國家有關(guān)規(guī)定進行處理。
第二十七條 財政部、中央部門、主辦單位和部門所屬企業(yè)應當建立健全產(chǎn)權(quán)登記制度和工作體系，各中央部門可根據(jù)本部門實際情況在部門內(nèi)部產(chǎn)權(quán)登記管理規(guī)程中細化各級主管單位職責，落實產(chǎn)權(quán)登記管理工作責任。財政部對制度執(zhí)行情況進行監(jiān)督檢查并予以通報。
第二十八條 財政部、中央部門、主辦單位和部門所屬企業(yè)的工作人員，在辦理產(chǎn)權(quán)登記工作中，存在違反本辦法行為的，以及其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違紀行為的，按照《中華人民共和國公務員法》、《中華人民共和國監(jiān)察法》和《財政違法行為處罰處分條例》等有關(guān)規(guī)定追究相應責任。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責任。
第五章 ?附則
第二十九條 實行企業(yè)化管理并執(zhí)行企業(yè)財務、會計制度的事業(yè)單位，按照本辦法辦理產(chǎn)權(quán)登記事項。
第三十條 部門所屬企業(yè)要按照國家有關(guān)保密制度規(guī)定做好保密工作，嚴禁將涉密文件、信息等上傳至產(chǎn)權(quán)登記信息系統(tǒng)。涉密材料以書面形式另行報送。
第三十一條 企業(yè)以交易為目的持有的企業(yè)股權(quán)，按照企業(yè)會計準則未納入“長期股權(quán)投資”科目進行會計核算的，不進行產(chǎn)權(quán)登記。
第三十二條 國家設(shè)立的中央級研究開發(fā)機構(gòu)、高等院校主要以科技成果作價投資形成的企業(yè)，即：當中央級研究開發(fā)機構(gòu)、高等院校為企業(yè)國有資本出資額最大的出資人，且該出資人以科技成果作價投資形成的國有資本總額大于其以其他形式出資形成的國有資本總額時，其產(chǎn)權(quán)登記事項按照科技成果作價投資企業(yè)的規(guī)定執(zhí)行，由中央級研究開發(fā)機構(gòu)、高等院校的主管部門辦理。
第三十三條 金融、文化企業(yè)另有規(guī)定的，依其規(guī)定執(zhí)行。
第三十四條 本辦法自印發(fā)之日起實施，現(xiàn)行部門所屬企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記辦理相關(guān)規(guī)定與本辦法不一致的，以本辦法為準。
]]>根據(jù)《公司法》的規(guī)定，企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)投資的，應當對非貨幣性資產(chǎn)進行資產(chǎn)評估，以評估價作為投資額。但企業(yè)會計制度規(guī)定對以非貨幣性資產(chǎn)投資的，應以投出資產(chǎn)的賬面價值加上應支付的相關(guān)稅費作為投資的入賬價值。如果涉及補價的，按以下方法確定換入投資的初始投資成本:
1.收到補價的，按換出資產(chǎn)的賬面價值加上應確認的收益和應支付的相關(guān)稅費減去補價后的余額，作為初始投資成本;
2.支付補價的，按換出資產(chǎn)的賬面價值加上支付的補價和應支付的相關(guān)稅費，作為初始投資成本。
稅法上，對非貨幣性資產(chǎn)投資交易發(fā)生時，應將其分解為按公允價值銷售有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)和投資兩項經(jīng)濟業(yè)務處理，應將非貨幣性資產(chǎn)的公允價值或評估價超過非貨幣性資產(chǎn)賬面價值的差額確認當期所得。如果視同公允價值銷售的所得數(shù)額較大，納稅有困難的，納稅人可以報經(jīng)稅務機關(guān)批準，可作為遞延所得，在投資交易發(fā)生當期及隨后不超過5個納稅年度內(nèi)平均攤銷到各年度的應納稅所得中。作為被投資企業(yè)可以按資產(chǎn)公允價值作為計稅成本，對依法計提的折舊或攤銷、結(jié)轉(zhuǎn)的成本、費用允許稅前扣除。
二、清產(chǎn)核資發(fā)生的資產(chǎn)評估增值
企業(yè)按國務院的規(guī)定進行清產(chǎn)核資或自行聘請社會中介機構(gòu)進行的資產(chǎn)評估，在會計上，對評估增值的資產(chǎn)，一方面增加相應的資產(chǎn)價值，另一方面增加企業(yè)的資本公積，也就是說，會計上對評估增值部分不確認為企業(yè)的收益。按照成本核算的要求，對資產(chǎn)評估增值部分企業(yè)可以計提折舊和攤銷費用。
在稅法上:公司對資產(chǎn)評估增值既不屬他人的捐贈，也不是企業(yè)實現(xiàn)的利潤，也不屬于《企業(yè)所得稅條例》規(guī)定的應稅收入。因此，對企業(yè)資產(chǎn)評估增值不應當并入應納稅所得額計算繳納企業(yè)所得稅。在折舊、費用的攤銷上，納稅人的存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和投資等各項資產(chǎn)成本的確定應遵循歷史成本原則。納稅人發(fā)生合并、分立和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等改組活動，有關(guān)資產(chǎn)隱含的增值或損失在稅法上已確認實現(xiàn)的，可按經(jīng)評估確認后的價值確定有關(guān)資產(chǎn)的成本。也就是說，只有在企業(yè)改組活動中，企業(yè)將非貨幣性資產(chǎn)視為以公允價值銷售和分配兩項業(yè)務，并按規(guī)定計算財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失的情況下，資產(chǎn)的計稅成本可以按評估價確認，由此計提折舊費用并允許稅前扣除。除此之外，都應當遵照歷史成本原則，即依照取得該項資產(chǎn)時的實際成本作為企業(yè)所得稅的計稅成本。
三、企業(yè)改組發(fā)生的資產(chǎn)評估增值
根據(jù)企業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)合并、兼并、分立一般是按資產(chǎn)的賬面價值加上應支付的相關(guān)稅費作為被合并、分立方入賬價值;合并、分立方的資產(chǎn)應當以公允價值作為入賬的依據(jù)。
在企業(yè)所得稅上，原則上應按公允價值轉(zhuǎn)讓、處置資產(chǎn)，計算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅;接受資產(chǎn)方按公允價值作為計稅成本。但根據(jù)(國稅發(fā)118號)第四條(二)款規(guī)定:”如果企業(yè)整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易的接受企業(yè)支付的交換額中，除接受企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價證券、其他資產(chǎn)(以下簡稱”非股權(quán)支付額”)不高于所支付的股權(quán)的票面價值(或股本的賬面價值)20%的，經(jīng)稅務機關(guān)審核確認，轉(zhuǎn)讓企業(yè)可暫不計算確認資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。接受企業(yè)接受轉(zhuǎn)讓企業(yè)的資產(chǎn)的成本，須以其在轉(zhuǎn)讓企業(yè)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定，不得按經(jīng)評估確認的價值調(diào)整。”但從2003年1月1日起，對支付現(xiàn)金不高于所支付的股權(quán)賬面價值20%的，也可以按評估價值入賬并可在稅前扣除。因為國家稅務總局在《關(guān)于執(zhí)行企業(yè)會計制度需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知》(國稅發(fā)45號)對此重新規(guī)定為:”符合《國家稅務總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務若干問題的通知》(國稅發(fā)118號)第四條(二)款規(guī)定，轉(zhuǎn)讓企業(yè)暫不確認資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失的整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓改組，接受企業(yè)取得的轉(zhuǎn)讓企業(yè)的資產(chǎn)的成本，可以按評估確認價值確定，不需要進行納稅調(diào)整。”國家稅務總局之所以如此調(diào)整，是因為(國稅發(fā)45號)規(guī)定:”符合《國家稅務總局關(guān)于股權(quán)投資業(yè)務若干所得稅問題的通知》(國稅發(fā)118號)和《國家稅務總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務有關(guān)所得稅問題的通知》(國稅發(fā)119號)暫不確認資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的企業(yè)整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、整體資產(chǎn)置換、合并和分立等改組業(yè)務中，取得補價或非股權(quán)支付額的企業(yè)，應將所轉(zhuǎn)讓或處置資產(chǎn)中包含的與補價或非股權(quán)支付額相對應的增值，確認為當期應納稅所得”。
]]>資產(chǎn)評估屬于價值判斷的范疇，其概念可以從一般意義、專業(yè)角度和法律角度三個層次進行表述。
1.一般意義：資產(chǎn)評估就是估計和判斷資產(chǎn)的價值。當進行市場交易時，所有的市場參與者大都會依據(jù)自己所掌握的知識和信息，自覺或不自覺地運用資產(chǎn)評估的理論和方法，對交易對象進行價值判斷，從而確定其交易價格。
2.專業(yè)角度：作為一種專業(yè)服務，資產(chǎn)評估是由資產(chǎn)評估機構(gòu)及其評估專業(yè)人員依據(jù)一定的執(zhí)業(yè)標準對資產(chǎn)的價值進行評定估算的專業(yè)化活動。
3.法律角度：《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》規(guī)定：第二條本法所稱資產(chǎn)評估（以下稱評估），是指評估機構(gòu)及其評估專業(yè)人員根據(jù)委托對不動產(chǎn)、動產(chǎn)、無形資產(chǎn)、企業(yè)價值、資產(chǎn)損失或者其他經(jīng)濟權(quán)益進行評定、估算，并出具評估報告的專業(yè)服務行為。
國有資產(chǎn)評估的概念
在中國，由專門的機構(gòu)和人員，依據(jù)國家規(guī)定和有關(guān)資料，根據(jù)特定的目的，遵循適用的原則、范圍、程序和標準，運用科學的方法,以統(tǒng)一的貨幣單位,對國有資產(chǎn)進行的評定估價。科學地對國有資產(chǎn)進行評估，可以如實地反映國有資產(chǎn)的價值量及其變動，推動國有資產(chǎn)的合理流動、優(yōu)化配置和有效、節(jié)約使用，保障國有資產(chǎn)的保值和增值，維護國有資產(chǎn)所有者和經(jīng)營者的合法權(quán)益，鞏固和發(fā)展社會主義公有制的經(jīng)濟基礎(chǔ)。
]]>具體到國企混改中，站在參與混改的戰(zhàn)略投資者角度，考慮未來能夠為混改企業(yè)帶來的正協(xié)同效應價值，即使以市場價值作為交易價格參考仍具有一定的談判余地；站在混改企業(yè)的角度，包含協(xié)同效應的投資價值是其能夠得到的交易對價的上限。然而，考慮到戰(zhàn)略投資者未來對混改企業(yè)發(fā)展的增值投入，將全部協(xié)同效應價值體現(xiàn)在交易對價中顯然是不公平的做法，可以結(jié)合戰(zhàn)略投資者為產(chǎn)生協(xié)同效應所做的貢獻及其最終給混改企業(yè)帶來的價值增量進行綜合分析，即混改企業(yè)利用投資價值作為交易作價參考依據(jù)時需要考慮協(xié)同效應的形成和歸屬問題，綜合利用投資價值和市場價值評估結(jié)論形成合理的交易價格。
因此，混改企業(yè)引入投資者時，針對特定投資者可以考慮其能夠帶來的協(xié)同效應價值，以保障國有企業(yè)在混改之后實現(xiàn)最大程度的價值增值，而非單純以摘牌價的高低確定投資者（假設(shè)投資者都是理性的，摘牌價不會高于投資價值的上限），在考慮協(xié)同效應價值的情況下，摘牌價甚至可以低于掛牌價。例如，某混改企業(yè)面臨三個戰(zhàn)略投資者A、B和C，從支付對價金額看，戰(zhàn)略投資者A＞戰(zhàn)略投資者B＞戰(zhàn)略投資者C，但三者與國有企業(yè)能夠產(chǎn)生的協(xié)同效應價值數(shù)量相反，即戰(zhàn)略投資者C＞戰(zhàn)略投資者B＞戰(zhàn)略投資者A。僅從支付對價的絕對金額看，投資者A似乎是首選，但投資者C帶來的協(xié)同效應價值扣除其少支付的市場價值部分仍是高于其他投資者的。因此，從國有資產(chǎn)價值最大化的角度出發(fā)，考慮投資者為混改企業(yè)帶來的絕對價值增量，引入戰(zhàn)略投資者C或許才是最佳選擇。
戰(zhàn)略投資者帶來的價值增量=協(xié)同效應價值-（市場價值-支付對價）
戰(zhàn)略投資者A：價值增量=30萬-（100萬-105萬）=35萬
戰(zhàn)略投資者B：價值增量=60萬-（100萬-100萬）=60萬
戰(zhàn)略投資者C：價值增量=80萬-（100萬-95萬）=75萬
根據(jù)以上分析，戰(zhàn)略投資者C以最低的支付對價卻可以為混改企業(yè)帶來最大的價值增值，由此反映出兩個問題：一是以支付對價高低作為混改企業(yè)確定戰(zhàn)略投資者的首要標準或許并不合適，還要看投資者未來能夠帶來的協(xié)同效應價值；二是支付對價低于市場價值或掛牌價時，也許不能直接作出造成國有資產(chǎn)流失的論斷，還要看投資者未來在混改企業(yè)中發(fā)揮的角色功能以及由此帶來的價值增量。鑒于此，2016年國資委財政部聯(lián)合印發(fā)的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委財政部第32號令）中規(guī)定的“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項目首次正式信息披露的轉(zhuǎn)讓底價，不得低于經(jīng)核準或備案的轉(zhuǎn)讓標的評估結(jié)果”以及“降低轉(zhuǎn)讓底價或變更受讓條件后重新披露信息的……新的轉(zhuǎn)讓底價低于評估結(jié)果的90%時，應當經(jīng)轉(zhuǎn)讓行為批準單位書面同意”可能就有進一步探討的空間。
基于上述分析，筆者建議國企混改評估中，除了常規(guī)的市場價值評估之外，必要時還可以增加針對特定投資者的投資價值評估和使用。將投資價值評估結(jié)論作為市場價值評估結(jié)論的有效補充，以實現(xiàn)國有資產(chǎn)價值最大化為目標，幫助混改企業(yè)綜合利用投資價值和市場價值評估結(jié)論形成合理的交易價格，這對吸引優(yōu)質(zhì)的戰(zhàn)略投資者參與混改從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值大有裨益，對于全面擴大深化國企混改工作具有極大的推動和促進作用。當然，也可以從政策層面對“同股同價”、“國有資產(chǎn)流失”以及交易掛牌價等方面加強研究，形成更符合國企混改需求、有利于國有資產(chǎn)保值增值的相關(guān)規(guī)范要求，從而從政策和實踐層面共同助力國企混改進一步深入推進。
]]>請問上述“最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值”是被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的標的企業(yè)的凈資產(chǎn)值，還是轉(zhuǎn)讓方賬面上所記載的經(jīng)審計的被轉(zhuǎn)讓股權(quán)（長期股權(quán)投資）的凈資產(chǎn)值（賬面價值）？
答：《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號）第三十二條中“轉(zhuǎn)讓價格可以資產(chǎn)評估報告或最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)確定”，最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值是指轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)審計后凈資產(chǎn)值。
]]>首先，就國有企業(yè)相關(guān)人員責任而言，其行為構(gòu)成經(jīng)營投資違規(guī)將受到國資監(jiān)管追責，由此給國有企業(yè)造成損失的，還應承擔賠償責任。此外，情節(jié)嚴重的，還可能構(gòu)成徇私舞弊低價折股、出售國有資產(chǎn)罪并承擔刑事責任。
其次，對與評估相關(guān)的經(jīng)濟行為效力而言，12號令第二十七條規(guī)定，應當進行資產(chǎn)評估而未進行評估，由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)通報批評并責令改正，必要時可依法向人民法院提起訴訟，確認其相應的經(jīng)濟行為無效。而1992年出臺的《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細則》第十條則直接規(guī)定，對于應當進行資產(chǎn)評估的情形沒有進行評估，該經(jīng)濟行為無效。但是，對常見資產(chǎn)交易合同而言，無論是原《合同法》還是現(xiàn)《民法典》，認定交易合同行為無效都需要符合嚴格的條件，而前述兩個國資監(jiān)管機構(gòu)出臺的規(guī)定均層級較低且并非法律、行政法規(guī)，故難以直接作為認定經(jīng)濟行為效力的依據(jù)。
對此，司法實踐存在爭議，最高人民法院的觀點前后也不一致，一部分裁判觀點認為，未按規(guī)定評估的資產(chǎn)交易合同有效，理由主要是其未違反法律、行政法規(guī)級別的效力性強制性規(guī)定，如“最高人民法院（2013）民申字第2119號”、“最高人民法院（2014）民申字第304號”、“（2017）粵民終2966號”等案件。另一部分裁判觀點認為，未按規(guī)定評估的資產(chǎn)交易合同無效，如“最高人民法院（2013）民申字第1301號”、“最高人民法院（2008）民申字第461號”等案。
其中，“（2013）民申字第2119號”一案中法院認為：國有資產(chǎn)未經(jīng)評估，不一定就賤賣，也可能實際轉(zhuǎn)讓價格高于實際價值。由于無效的合同自始沒有法律效力，無法追認，在某些情形下，反倒對國有資產(chǎn)保護不利，還可能導致受讓人在資產(chǎn)貶值后據(jù)此惡意抗辯，違背誠實信用原則，就會危及交易安全和交易秩序。如果出現(xiàn)國有資產(chǎn)占有單位與他人惡意串通，故意壓低資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格的情形，則可按照合同法第五十二條的規(guī)定，以惡意串通，損害國家利益為由認定合同無效，同樣能達到保護國有資產(chǎn)的目的。
對上述觀點，筆者認為，在商事活動中，國有資產(chǎn)交易原則上應進行評估是眾所周知的常識，故國有企業(yè)的交易對手理應負有注意義務，因為一旦雙方繞過評估而徑行交易，往往背后存在著利益輸送甚至惡意串通，基本不存在什么善意的將“實際轉(zhuǎn)讓價格高于實際價值”的情況，也就是說，不評估的行為導致國有資產(chǎn)流失風險的概率要大得多，何況資產(chǎn)的價值隨著基準日的變化而變化，所謂“實際轉(zhuǎn)讓價格高于實際價值”的證明難度會隨著時間推移不斷增大，進而要在后續(xù)訴訟中證明交易雙方存在“惡意串通”更為困難，并不利于國有資產(chǎn)的有效保護。
綜上，在進行資產(chǎn)評估也可能存在虛假、作弊的嚴峻現(xiàn)實情況下，除有明確豁免規(guī)定外，資產(chǎn)評估應做盡做就是國有資產(chǎn)管理必須守住的底線，故從維護交易安全、秩序與防范國有資產(chǎn)流失的平衡角度，可參考公司對外擔保效力的認定規(guī)則，未來宜在法律、行政法規(guī)層面直接明確未按規(guī)定評估的資產(chǎn)交易合同無效，但受讓方證明其盡到一般注意義務或?qū)儆谏埔獾某?，如受讓人已要求國有企業(yè)提供國有企業(yè)同級國資監(jiān)管部門的批復，明確可不進行評估的。
]]>在20世紀八九十年代，并購浪潮涌現(xiàn)，資產(chǎn)評估機構(gòu)作為客觀、獨立、公正的評定估算第三方應運而生。隨著改革開放和社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場化程度逐漸加深，國有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)布局發(fā)生了較大變化。國有企業(yè)混所有制改革、境外收購、員工股權(quán)激勵、收購非國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)、非貨幣資產(chǎn)出資等經(jīng)濟行為逐年遞增，方案設(shè)計愈發(fā)復雜，國有資產(chǎn)的價值判斷越來越重要。
為加強企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理，我國陸續(xù)出臺了多項行政法規(guī)，1991年《國有資產(chǎn)評估管理辦法》（國務院令第91號）確立了我國資產(chǎn)評估工作的基本依據(jù)。此后，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了多部政策性文件，如《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》（國資委令第12號）、《關(guān)于加強企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理工作有關(guān)問題的通知》（國資委產(chǎn)權(quán)[2006]274號）、《關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告審核工作有關(guān)事項的通知》（國資產(chǎn)權(quán)[2009]941號）、《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)選聘評估機構(gòu)工作的指導意見》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2011]68號）、《企業(yè)國有資產(chǎn)評估項目備案工作指引》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2013]64號）、《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委、財政部令第32號）等。通過多項制度與政策修訂，我國企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理制度體系逐步搭建。
2.管理機制分析
隨著國家機關(guān)組織結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整，資產(chǎn)評估管理機制發(fā)生較大改動，主要圍繞監(jiān)管主體和監(jiān)管模式兩個維度發(fā)生了變化。第一，從國有資產(chǎn)監(jiān)管來看，監(jiān)管主體已從國有資產(chǎn)管理局轉(zhuǎn)變?yōu)樨斦?、國資委雙主體分類監(jiān)管機制，監(jiān)管模式由申請核準制轉(zhuǎn)變?yōu)楹藴蕚浒钢?。第二，從資產(chǎn)評估行業(yè)監(jiān)管來看，監(jiān)管主體已從政府監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)檎c行業(yè)協(xié)會雙層監(jiān)管，監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)樾姓O(jiān)管與自律監(jiān)管有機結(jié)合。
在現(xiàn)行國資監(jiān)管體系下，企業(yè)國有資產(chǎn)評估項目執(zhí)行核準備案制。經(jīng)國資委批準的經(jīng)濟行為事項涉及的資產(chǎn)評估項目由國資委備案或核準，由國務院國資委所出資企業(yè)及其各級子企業(yè)批準的經(jīng)濟行為事項所涉及的資產(chǎn)評估項目由中央企業(yè)負責備案。通過管理機制的調(diào)整，進一步落實了監(jiān)管“放、管、服”總體原則，主管部門資產(chǎn)評估備案權(quán)限下放至中央企業(yè)，重心轉(zhuǎn)移到監(jiān)督檢查與評估管理，提高了對央企集團的審核要求與備案責任。中央企業(yè)在國有資產(chǎn)評估備案工作過程中，需根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)評估備案指導要求，從評估報告內(nèi)容、評估報告形式、評估目的、評估方法和評估結(jié)論與經(jīng)濟行為的適配性等多維度對資產(chǎn)評估報告進行綜合審核。
]]>（2021年3月11日發(fā)布）
第一章 總 則
第一條 為健全國有資產(chǎn)報告制度，保障國有文物資源資產(chǎn)安全完整、有效保護和合理利用，根據(jù)《中華人民共和國文物保護法》、《中共中央關(guān)于建立國務院向全國人大常委會報告國有資產(chǎn)管理情況制度的意見》、《關(guān)于加強文物保護利用改革的若干意見》和行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)管理有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。
第二條 各級各類行政事業(yè)單位國有文物資源資產(chǎn)的取得、保管保護、使用、處置、報告等管理活動，適用本辦法。
第三條 文物資源資產(chǎn)來源包括文物普查、考古調(diào)查、勘探和發(fā)掘、征集、購買、調(diào)撥、捐贈、依法置換、依法接收、指定保管等方式。
第四條 文物資源資產(chǎn)管理遵循保護為主、全面登記、合理利用、動態(tài)監(jiān)控、分類施策、分級管理的原則。
第五條 各級財政部門、文物行政部門、其他主管部門、管理收藏單位按照職責分工承擔文物資源資產(chǎn)登記、核算、保管保護、展示利用、信息化管理、資產(chǎn)報告和監(jiān)督檢查等工作。
第六條 各級財政部門會同同級文物行政部門負責制定文物資源資產(chǎn)管理綜合性制度，并組織實施和監(jiān)督檢查；建立文物資源資產(chǎn)管理情況報告制度并組織實施。
第七條 各級文物行政部門負責制定文物資源資產(chǎn)專業(yè)性管理制度，并組織實施和監(jiān)督檢查；組織所屬管理收藏單位開展文物資源資產(chǎn)管理工作，并接受同級財政部門的監(jiān)督和指導。
其他主管部門負責組織所屬管理收藏單位開展文物資源資產(chǎn)管理工作，并接受同級財政部門的監(jiān)督指導和文物行政部門的行業(yè)監(jiān)督指導。
第八條 管理收藏單位根據(jù)財政部門、文物行政部門的規(guī)定，負責本單位管理、保護收藏、核算文物資源資產(chǎn)的具體管理工作。文物資源資產(chǎn)的管理收藏單位與實際使用單位不一致的，經(jīng)相關(guān)文物行政部門確認后，由實際使用單位承擔日常管理工作。
本條所稱的管理收藏單位包括文物行政部門和其他主管部門所屬的博物館（紀念館）、圖書館、考古科研教學機構(gòu)、文物管理所等以及其他管理、收藏國有文物的單位。
第二章 文物資源資產(chǎn)登錄和清查
第九條 管理收藏單位應當將全部文物資源資產(chǎn)及時、準確登記錄入文物總登記賬。管理收藏單位的文物總登記賬是統(tǒng)計和核算文物資源資產(chǎn)實物量的依據(jù)，應當真實、及時反映管理收藏所有文物的信息。
第十條 管理收藏單位應當按照國家統(tǒng)一的會計制度規(guī)定進行會計核算，將成本能夠可靠取得的文物資源資產(chǎn)及時登記入財務賬，確保不重不漏。文物資源資產(chǎn)涉及價值增減變動的，應當及時調(diào)整相關(guān)賬目。
成本無法可靠取得的文物資源資產(chǎn)，應當設(shè)置備查簿進行登記，并在年度國有資產(chǎn)報告中體現(xiàn)數(shù)量，待成本可以可靠取得后，再按照國家統(tǒng)一的會計制度的規(guī)定及時入賬。
第十一條 文物總登記賬和文物資源資產(chǎn)財務賬是文物資源資產(chǎn)核算和管理的重要記錄，應當作為編制文物資源資產(chǎn)報告和開展文物資源資產(chǎn)管理工作的依據(jù)。
文物總登記賬與文物資源資產(chǎn)財務賬應當定期核對，確保賬賬、賬實相符。
第十二條 管理收藏單位購買、征集文物資源資產(chǎn)，按照國家有關(guān)規(guī)定需要進行資產(chǎn)評估的，應當進行資產(chǎn)評估。
第十三條 管理收藏單位應當建立業(yè)務部門和財務資產(chǎn)管理部門協(xié)作機制，完整反映文物資源資產(chǎn)管理情況。
第十四條 文物資源資產(chǎn)信息卡是文物資源資產(chǎn)登記錄入文物總登記賬、文物資源資產(chǎn)財務賬的基礎(chǔ)，分為不可移動文物資源資產(chǎn)信息卡（見附1）和可移動文物資源資產(chǎn)信息卡（見附2）。
第十五條 不可移動文物資源資產(chǎn)信息卡主要內(nèi)容包括基本信息、財務信息和管理信息。
基本信息主要包括：資產(chǎn)名稱、文物級別、文物類別、公布日期、是否可計價、面積、具體地址、文物來源等；
財務信息主要包括：賬面價值、價值類型、入賬信息、資金來源等；
管理信息主要包括：管理部門、使用單位、管理人員、使用狀況等。
]]>
（2021年3月11日發(fā)布）
第一章 總 則
第一條 為健全國有資產(chǎn)報告制度，保障國有文物資源資產(chǎn)安全完整、有效保護和合理利用，根據(jù)《中華人民共和國文物保護法》、《中共中央關(guān)于建立國務院向全國人大常委會報告國有資產(chǎn)管理情況制度的意見》、《關(guān)于加強文物保護利用改革的若干意見》和行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)管理有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。
第二條 各級各類行政事業(yè)單位國有文物資源資產(chǎn)的取得、保管保護、使用、處置、報告等管理活動，適用本辦法。
第三條 文物資源資產(chǎn)來源包括文物普查、考古調(diào)查、勘探和發(fā)掘、征集、購買、調(diào)撥、捐贈、依法置換、依法接收、指定保管等方式。
第四條 文物資源資產(chǎn)管理遵循保護為主、全面登記、合理利用、動態(tài)監(jiān)控、分類施策、分級管理的原則。
第五條 各級財政部門、文物行政部門、其他主管部門、管理收藏單位按照職責分工承擔文物資源資產(chǎn)登記、核算、保管保護、展示利用、信息化管理、資產(chǎn)報告和監(jiān)督檢查等工作。
第六條 各級財政部門會同同級文物行政部門負責制定文物資源資產(chǎn)管理綜合性制度，并組織實施和監(jiān)督檢查；建立文物資源資產(chǎn)管理情況報告制度并組織實施。
第七條 各級文物行政部門負責制定文物資源資產(chǎn)專業(yè)性管理制度，并組織實施和監(jiān)督檢查；組織所屬管理收藏單位開展文物資源資產(chǎn)管理工作，并接受同級財政部門的監(jiān)督和指導。
其他主管部門負責組織所屬管理收藏單位開展文物資源資產(chǎn)管理工作，并接受同級財政部門的監(jiān)督指導和文物行政部門的行業(yè)監(jiān)督指導。
第八條 管理收藏單位根據(jù)財政部門、文物行政部門的規(guī)定，負責本單位管理、保護收藏、核算文物資源資產(chǎn)的具體管理工作。文物資源資產(chǎn)的管理收藏單位與實際使用單位不一致的，經(jīng)相關(guān)文物行政部門確認后，由實際使用單位承擔日常管理工作。
本條所稱的管理收藏單位包括文物行政部門和其他主管部門所屬的博物館（紀念館）、圖書館、考古科研教學機構(gòu)、文物管理所等以及其他管理、收藏國有文物的單位。
第二章 文物資源資產(chǎn)登錄和清查
第九條 管理收藏單位應當將全部文物資源資產(chǎn)及時、準確登記錄入文物總登記賬。管理收藏單位的文物總登記賬是統(tǒng)計和核算文物資源資產(chǎn)實物量的依據(jù)，應當真實、及時反映管理收藏所有文物的信息。
第十條 管理收藏單位應當按照國家統(tǒng)一的會計制度規(guī)定進行會計核算，將成本能夠可靠取得的文物資源資產(chǎn)及時登記入財務賬，確保不重不漏。文物資源資產(chǎn)涉及價值增減變動的，應當及時調(diào)整相關(guān)賬目。
成本無法可靠取得的文物資源資產(chǎn)，應當設(shè)置備查簿進行登記，并在年度國有資產(chǎn)報告中體現(xiàn)數(shù)量，待成本可以可靠取得后，再按照國家統(tǒng)一的會計制度的規(guī)定及時入賬。
第十一條 文物總登記賬和文物資源資產(chǎn)財務賬是文物資源資產(chǎn)核算和管理的重要記錄，應當作為編制文物資源資產(chǎn)報告和開展文物資源資產(chǎn)管理工作的依據(jù)。
文物總登記賬與文物資源資產(chǎn)財務賬應當定期核對，確保賬賬、賬實相符。
第十二條 管理收藏單位購買、征集文物資源資產(chǎn)，按照國家有關(guān)規(guī)定需要進行資產(chǎn)評估的，應當進行資產(chǎn)評估。
第十三條 管理收藏單位應當建立業(yè)務部門和財務資產(chǎn)管理部門協(xié)作機制，完整反映文物資源資產(chǎn)管理情況。
第十四條 文物資源資產(chǎn)信息卡是文物資源資產(chǎn)登記錄入文物總登記賬、文物資源資產(chǎn)財務賬的基礎(chǔ)，分為不可移動文物資源資產(chǎn)信息卡（見附1）和可移動文物資源資產(chǎn)信息卡（見附2）。
第十五條 不可移動文物資源資產(chǎn)信息卡主要內(nèi)容包括基本信息、財務信息和管理信息。
基本信息主要包括：資產(chǎn)名稱、文物級別、文物類別、公布日期、是否可計價、面積、具體地址、文物來源等；
財務信息主要包括：賬面價值、價值類型、入賬信息、資金來源等；
管理信息主要包括：管理部門、使用單位、管理人員、使用狀況等。
]]>
從目前混改實踐來看，對混改企業(yè)的評估基本都采用了市場價值類型，并假設(shè)被評估企業(yè)按照交易前的狀態(tài)持續(xù)經(jīng)營。
例如，江西國資委調(diào)研中了解到，江西省目前關(guān)于國企混改項目評估中使用的價值類型都是市場價值；對天津國企混改調(diào)研中也發(fā)現(xiàn)國企集團混改均采用了市場價值類型。
市場價值是否應該成為國企混改的唯一選擇呢？誠然，對于在產(chǎn)權(quán)市場公開進行的股權(quán)交易行為，市場價值或許是合適的選擇。
但是，國企混改中也存在非公開協(xié)議進行的產(chǎn)權(quán)交易。
根據(jù)國資委與財政部聯(lián)合下發(fā)的《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（第32號令），國有產(chǎn)權(quán)采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式適用于兩種情形：
（1）涉及主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國有及國有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國資監(jiān)管機構(gòu)批準，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式（如中國聯(lián)通混改就屬于該種情形）；
（2）同一國家出資企業(yè)及其各級控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。
此外，在實際混改過程中，混改企業(yè)為了尋找與其主業(yè)經(jīng)營更有協(xié)同性的戰(zhàn)略投資者，并加強雙方的溝通與了解，促使雙方能夠全程參與混改進程，一般在產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌之前就會提前對投資者進行篩選，并達成交易意向，以保障國企混改能夠順利實現(xiàn)。
國企混改引入戰(zhàn)略投資人的目的是利用其引入新的體制、機制、管理、市場、資金及技術(shù)等各方面優(yōu)勢，從而使混改企業(yè)未來取得更好的發(fā)展，故投資人一般是與混改企業(yè)處于同一行業(yè)上下游或相關(guān)行業(yè)，并且與混改企業(yè)能夠產(chǎn)生正向協(xié)同效應的企業(yè)，綜合其他方面的一些匹配要素，符合混改企業(yè)要求的投資人并不多，往往不能構(gòu)成有效的競爭市場，有時甚至是一對一協(xié)商。
因此，國企混改中引入投資人時投資雙方均有各自的訴求，需要在最終的交易對價里有所反映，此時投資價值也許能夠更好地體現(xiàn)這種特定投資關(guān)系的訴求。
國企混改的基本目標是實現(xiàn)各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展，讓處于充分競爭領(lǐng)域的國有企業(yè)與成長性民營企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢互補，創(chuàng)造協(xié)同效應，調(diào)動國有資本與民營資本的積極性。
鑒于此，在國企混改資產(chǎn)評估中，以市場價值作為唯一的價值類型也許會有失偏頗，對于特定投資者而言，改變價值類型選擇的慣性思維，增加投資價值這種能夠體現(xiàn)協(xié)同效應的價值類型，更加符合國企混改的實際需求，更能吸引優(yōu)質(zhì)的外部資本積極參與混改浪潮中。
]]>