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企業(yè)兼并收購時(shí)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估注意事項(xiàng)？

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在企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)市場(chǎng)化、評(píng)估應(yīng)用準(zhǔn)則日益成熟化的背景下，針對(duì)資產(chǎn)評(píng)估目標(biāo)和對(duì)象范圍確認(rèn)不清晰、資產(chǎn)評(píng)估方法的應(yīng)用脫離企業(yè)兼并過程等現(xiàn)實(shí)情況的資產(chǎn)評(píng)估問題開展深入分析和探討，從業(yè)者和企業(yè)利益相關(guān)方對(duì)其正確認(rèn)識(shí)非常必要。

資產(chǎn)評(píng)估目標(biāo)和對(duì)象范圍確認(rèn)不清晰

一方面，是指資產(chǎn)評(píng)估目標(biāo)的確認(rèn)不明確。由于企業(yè)兼并關(guān)系到企業(yè)原有法人資格的變更或更新，企業(yè)評(píng)估方案目標(biāo)的確定需要兼顧相關(guān)企業(yè)方的利益立場(chǎng)和兼并后的業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)目標(biāo)，但是由于沒有明確報(bào)告使用人的評(píng)估目標(biāo)確認(rèn)，包括兼并后能為買方企業(yè)降低何種區(qū)間范圍的業(yè)務(wù)成本等目標(biāo)尚未確認(rèn)，使資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)服務(wù)于企業(yè)兼并的財(cái)務(wù)目標(biāo)和業(yè)務(wù)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。

企業(yè)兼并收購時(shí)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估注意事項(xiàng)？
企業(yè)兼并收購時(shí)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估注意事項(xiàng)？

例如，尚未明確指出兼并后能為企業(yè)降低何種區(qū)間范圍的外部交易成本。另一方面，是指資產(chǎn)評(píng)估涉及到的對(duì)象范圍不明確。由于資產(chǎn)評(píng)估師沒有在委托合同編制前就評(píng)估細(xì)節(jié)進(jìn)行溝通活動(dòng)，買方企業(yè)或兼并前雙方企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)象范圍和表外資產(chǎn)范圍尚不明晰，使評(píng)估合同無法及時(shí)的確認(rèn)評(píng)估對(duì)象范圍，增大了兼并過程中的估值誤差、評(píng)估基準(zhǔn)日到報(bào)告日估值偏差的風(fēng)險(xiǎn)。例如，對(duì)待待開發(fā)過程中的項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估忽視了相應(yīng)的隱性負(fù)債，使兼并交易產(chǎn)生的價(jià)款外浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)增加。

資產(chǎn)評(píng)估方法的應(yīng)用脫離企業(yè)現(xiàn)實(shí)情況

一、偏重現(xiàn)時(shí)主義價(jià)值的評(píng)估方法應(yīng)用不當(dāng)。無論是現(xiàn)時(shí)的基礎(chǔ)資產(chǎn)法，還是現(xiàn)時(shí)主義的收益凈現(xiàn)值法，都是兼并評(píng)估過程中注重當(dāng)下時(shí)點(diǎn)的估值方法，一旦對(duì)折現(xiàn)系數(shù)、標(biāo)的資產(chǎn)范圍的劃分參數(shù)選擇不合理，那么企業(yè)兼并的估值有效性難免弱化。

二、偏重歷史價(jià)值方法的選擇欠缺匹配性。盡管應(yīng)用市場(chǎng)比較法為企業(yè)兼并活動(dòng)提供資產(chǎn)鑒證依據(jù)存在一定優(yōu)勢(shì)，但是一些兼并活動(dòng)尚不能合理的應(yīng)用市場(chǎng)法實(shí)現(xiàn)客觀真實(shí)的資產(chǎn)量化，原因有二，一方面是市場(chǎng)資產(chǎn)交易案例的參考面不夠?qū)挿海官Y產(chǎn)價(jià)值的測(cè)算結(jié)果脫離實(shí)際。另一方面是市場(chǎng)類似資產(chǎn)的比較評(píng)估并不能客觀的實(shí)現(xiàn)所有被評(píng)估對(duì)象的價(jià)值反映。

資產(chǎn)評(píng)估的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)把控不嚴(yán)格

作為資產(chǎn)評(píng)估的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)的獨(dú)立性原則和非尋利主義原則是資產(chǎn)評(píng)估質(zhì)量的試金石。

一、資產(chǎn)評(píng)估程序的獨(dú)立執(zhí)行存在風(fēng)險(xiǎn)。由于兼并雙方單位對(duì)資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的人為干預(yù)，或有國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的間接行政干預(yù)等情況的存在，資產(chǎn)評(píng)估師難免會(huì)存在臨時(shí)調(diào)整估值程序執(zhí)行的情況、使資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告出現(xiàn)估值不客觀的風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的尋利主義風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避。一旦中介機(jī)構(gòu)過于追求資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的出具符合利益相關(guān)者的訴求， 加之有關(guān)產(chǎn)權(quán)持有人的利益誘惑等外部條件的介入，使資產(chǎn)評(píng)估師難免存在主觀尋利風(fēng)險(xiǎn)。


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